AI 수익성 검증 시작, 엔비디아·마이크로소프트 실적 이후 나스닥 방향성 결정
AI 수익성 검증 시작, 엔비디아·마이크로소프트 실적 이후 나스닥 방향성 결정
미국 빅테크 기업들의 인공지능 투자가 실제 수익으로 연결되는지 확인하는 결정적 시점이 다가왔다. 엔비디아와 마이크로소프트의 분기 실적 발표가 나스닥과 S&P500의 향후 방향을 좌우할 것으로 예상된다. 지난 몇 개월간 AI 열풍에 힘입어 상승해온 기술주들의 밸류에이션이 과도하지 않은지 검증받는 단계다.
엔비디아, GPU 수요 지속성이 핵심
엔비디아는 데이터센터 사업의 성장세가 둔화되지 않았는지가 초점이다. 작년부터 가파른 상승을 기록했던 만큼 시장의 기대치도 높은 상태다. 만약 가이던스가 기대 이상이면 나스닥 지수는 사이클 고점 경신 모멘텀을 얻을 수 있다. 반대로 성장률 둔화 신호가 보이면 AI 관련 종목들의 동반 하락이 불가피할 것으로 보인다.
마이크로소프트, 클라우드 사업 수익성 개선
마이크로소프트는 애저 클라우드와 코파일럿 수익화 진행 상황이 중요하다. AI 투자에 따른 오펙스 비용 증가가 순이익으로 충분히 상쇄되는지 확인해야 한다. 기업 고객들의 AI 도입 수요가 실제 매출로 전환되고 있다면 긍정적 시그널이 될 수 있다.
연준의 금리 기조가 변수
나스닥 지수의 상승은 저금리 환경에 크게 의존한다. 최근 인플레이션 지표가 소강상태를 보이면서 연준의 금리 인상 일시 중단 신호가 나왔다. 연말 금리 인하 가능성이 대두되면서 성장주 중심의 기술주가 재평가받을 수 있다. 반대로 예상 외 물가 상승 우려가 커지면 나스닥의 상승 모멘텀이 약화될 위험이 있다.
애플·테슬라, 경기 민감도 확인
애플의 아이폰 판매 부진 우려, 테슬라의 자동차 판매 둔화 이슈도 시장 심리에 영향을 준다. 이들 종목의 실적이 기대보다 부진하면 성장주 전반에 약세를 미칠 수 있다. 결국 AI 수익성 검증과 함께 글로벌 경기 신호를 동시에 읽어야 하는 시점이 도래했다.
