기술주 약세에 나스닥 흔들림, 빅테크 실적 시즌 변곡점 올까
기술주 약세에 나스닥 흔들림, 빅테크 실적 시즌 변곡점 올까
지난주 서울 증시가 4% 가까이 내린 것처럼 미국 증시도 기술주 중심 조정이 심해지고 있다. 나스닥은 한국 시장보다 먼저 신호를 보낸 상태다. 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 같은 AI 수혜 종목들이 지난 몇 개월간의 상승을 부분 조정하는 국면이 이어지고 있기 때문이다.
기술주 조정의 배경은 연준의 금리 정책 기조 불확실성이다. 최근 인플레이션 지표가 예상보다 높게 나오면서 금리 인하 시기에 대한 시장의 기대감이 꺾이고 있다. 고금리 환경이 장기화되면 성장주인 기술주의 매력도는 떨어지기 마련이다. 현재 달러 강세도 미국 기업의 해외 실적에 대한 우려를 가중시키고 있다.
엔비디아와 테슬라, 실적 기대감 vs 밸류에이션 우려
엔비디아는 AI 칩 수요 확대에 따른 실적 성장이 계속되고 있지만, 이미 높아진 주가에 실적을 다 반영했다는 평가가 나온다. 테슬라의 경우 전기차 판매 둔화와 마진율 하락이 시장의 주요 우려사항이다. 애플은 아이폰 판매 부진 가능성을, 마이크로소프트는 클라우드 부문의 경쟁 심화를 우려하는 목소리가 커지고 있다.
S&P500과 다우지수는 상대적으로 방어적
흥미로운 점은 S&P500은 나스닥보다 낙폭이 작다는 것이다. 금융주와 에너지주 같은 경기방어 종목들이 상대적으로 견고하기 때문이다. 다우지수도 비슷한 패턴을 보이고 있다. 이는 시장이 완전한 약세국면이 아니라 포트폴리오 재편성 단계임을 시사한다. 투자자들이 고평가 기술주에서 이익을 실현하고 배당 수익이 있는 종목으로 자금을 옮기는 흐름이 감지된다.
향후 전망과 주목점
연준의 다음 금리 결정과 기업 실적 발표가 주요 변수다. 만약 인플레이션이 예상보다 빠르게 진정되면 금리 인하 가능성이 다시 높아져 기술주에 긍정적일 것이다. 반대로 인플레이션이 고착되면 고금리 환경이 더 길어질 수 있다. 현재의 조정은 일시적 재편이라는 해석이 지배적이지만, 투자자들의 경계심은 여전히 높은 상태다.
