코스피 회복 흐름 약화, 환율 상승과 외국인 매도 압박 지속
코스피 회복 흐름 약화, 환율 상승과 외국인 매도 압박 지속
국내 증시가 외국인 순매도와 환율 상승의 이중 충격을 받고 있다. 코스피는 연초부터의 상승 흐름이 주춤하면서 2800선을 경계하는 신중한 움직임을 보이고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대표주들이 글로벌 수급 불확실성으로 인해 약세를 면치 못하고 있으며, 현대차도 전기차 시장 포화 우려로 조정 압박을 받고 있다. 원화 약세 흐름 속에서 수출 기업들의 이익 개선은 기대되지만, 외국인 매도세가 이를 상쇄하는 형국이다.
반도체 업종의 구조적 약세가 시장 전체를 짓누른다
삼성전자는 메모리 칩 가격 회복 지연과 파운드리 사업 경쟁 심화로 주가가 침체되어 있다. SK하이닉스도 글로벌 수요 부진으로 DRAM 가격이 약세를 보이면서 투자자들의 기대감이 하향 조정되고 있다. 이들이 코스피 시가총액의 20% 이상을 차지하고 있어 반도체 약세는 전체 지수에 미치는 영향이 크다. 기관투자자들은 실적 개선 시점을 내년으로 미루는 추세를 보이고 있으며, 개인투자자들도 선제적 손절매를 단행하고 있다. 다만 반도체 사이클의 저점은 임박했다는 판단으로 장기 매수 기회를 노리는 투자자들도 늘어나고 있다.
환율 상승이 수출 기업과 내수 기업을 가른다
원달러 환율이 1,200원을 넘으면서 수출 기업들의 실적 개선 기대감이 높아지고 있다. 현대차, LG전자, 포스코 같은 수출 대표주들은 환율 상승에 따른 가격 경쟁력 개선으로 중기 실적 회복을 기대할 수 있다. 반면 금리 인상 우려로 인한 내수 부진이 백화점과 카드사, 금융주에 부담을 주고 있다. 외국인들이 환율 상승 속 원화 자산의 가치 하락을 우려하면서 여전히 순매도를 지속하고 있다. 코스피가 회복 흐름을 되찾으려면 외국인 자금의 방향 전환과 반도체 펀더멘탈 개선이 동시에 일어나야 할 것으로 판단된다.
