빅테크 랠리 멈췄나, 나스닥 약세 속 AI주 방향성 재점검
빅테크 랠리 멈췄나, 나스닥 약세 속 AI주 방향성 재점검
최근 미국 증시에서 나타나는 가장 주목할 현상은 나스닥과 S&P500의 갈라지는 모멘텀이다. 지난 몇 달간 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 같은 AI 관련 빅테크 종목들이 시장을 주도했지만, 최근 들어 상황이 미묘하게 변하고 있다. 연준의 기준금리 인상 신호와 인플레이션 지표가 여전히 높다는 점이 시장 심리를 압박하는 상황이다.
AI 열풍 속 현실적인 밸류에이션 점검
엔비디아는 올해 들어 GPU 수요 급증에 힘입어 주가가 급등했으나, 현재 본티에이션 배수가 과거 평균을 상당히 웃돌고 있다. 마이크로소프트와 애플도 마찬가지로 높은 기대감이 주가에 반영된 상태다. 문제는 이들 종목이 기대 이상의 실적을 내지 못할 경우 조정 압박이 심할 수 있다는 점이다. 테슬라는 전기차 판매 부진과 마진율 하락 우려로 더욱 약세를 보이고 있다.
다우지수는 방어적, 달러 강세 지속
흥미롭게도 다우지수는 나스닥보다 상대적으로 안정적인 흐름을 유지 중이다. 이는 금융주와 에너지주 같은 경기 민감도가 낮은 섹터들이 버티고 있기 때문이다. 아마존 같은 대형 IT주도 최근 수익성 개선 뉴스가 나오면서 평가받고 있으나 전반적 약세 기조는 거스르기 어렵다. 달러 강세는 지속되고 있으며, 이는 미국 기업들의 해외 실적 환산에 부정적으로 작용할 수 있다. 연준의 금리 인상 사이클이 정말 끝났는지 확인해야 하는 시점이다.
